О! это известная проблема, она может появляться в Exchange 2007 например из-за того что репликация календарей пользователей с других Exchange Server прошла неуспешно, обычно это расписание занятости, или резервирование ресурсов на какие-то даты и время. С Public Folders вообще много гвоздей…
вариантов действий — несколько, пробовать можно все.

1. проверьте наличие реплики Schedule+ Free/Busy папки на вашем Exch2007 коммандлетом
get-publicfolder -Identity «\NON_IPM_SUBTREE\SCHEDULE+ FREE BUSY» -Recurse |fl

в записи
«Name : EX:/o=ORG NAME/ou=Legacy Administrative Group
ParentPath : \NON_IPM_SUBTREE\SCHEDULE+ FREE BUSY
Replicas : {должна быть PF база}»

Можно попробовать форсированно установить размещение папки коммандой:
set-publicfolder -Identity «\NON_IPM_SUBTREE\SCHEDULE+ FREE BUSY\EX:/o=ORG NAME/ou=Legacy Administrative Group» -replicas «Server\Second Storage Group\Public Folder Database»
это вполне безопасно. Кроме того это есть в решениях Microsoft http://support.microsoft.com/kb/945602

Ну и как правильно было сказано, — если у вас в Configuration Partition, в контейнере CN=Folder Hierarchies,CN=Exchange Administrative Group (…),CN=Administrative Groups,CN=company,CN=Microsoft Exchange,CN=Services,CN=Configuration,DC=company,DC=com — раздела «CN=FolderHierarchies» нет — его нужно создать!

Я с такой проблемой сталкивался, и решал ее именно таким способом.
Ничего страшного при этом не произойдет, вы редактируете не схему, а Configuration, что можно потом будет вернуть в оригинальный вид, вручную, или вернув System State backup на DC. Изменения в Schema — да, вещь серьезная, а Configuration еще и не то вытерпит, и все можно будет вернуть, если вы почему-нибудь не будете довольны результатом.
Успехов!

Event Type: Error
Event Source: MSExchangeFBPublish
Event Category: General
Event ID: 8207
Date: 26.02.2008
Time: 11:59:26
User: N/A
Computer: MAIL
Description:
Error updating public folder with free/busy information on virtual machine MAIL. The error number is 0×80070005.